2021年3月25日上午，工信部財務(wù)司財經(jīng)處處長何年初在中國電子視像行業(yè)協(xié)會Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)分會第一次成員大會上表示，財務(wù)司一直積極推進(jìn)新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)相關(guān)新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新場景、新模式的培育應(yīng)用，加速創(chuàng)新和綠色低碳發(fā)展。

　　Micro LED集LCD和OLED所長，不僅擁有高畫質(zhì)、高續(xù)航、廣色域、定點驅(qū)動、高反應(yīng)速度、絕佳的穩(wěn)定性等特性，與OLED相比，Micro LED在透明與可撓的性能上更甚一籌。當(dāng)前，Mini/Micro LED已經(jīng)成為新興產(chǎn)業(yè)的突破口，Mini/Micro LED也被公認(rèn)為繼OLED后最具發(fā)展前景的下一代顯示器件。

　　一、產(chǎn)業(yè)鏈

　　Mini/ Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈可大致分為上游原材料生產(chǎn)、中游顯示屏制造和下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，我國在各環(huán)節(jié)均具備較強國際競爭力，各環(huán)節(jié)產(chǎn)值均位列全球第一。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　二、上游分析

　　1.市場占比

　　Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈上游中，占比最大的市場為芯片。其次是支架、封裝膠和熒光粉分別占比15%、12%、2%。

數(shù)據(jù)來源：電子發(fā)燒友、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　2. Mini LED芯片生產(chǎn)工藝

　　Mini LED芯片端技術(shù)趨于成熟，應(yīng)用瓶頸主要在成本上。Mini-LED背光由于芯片數(shù)量消耗較大、調(diào)光區(qū)域較為精細(xì)導(dǎo)致整個系統(tǒng)成本相對傳統(tǒng)LCD較高，目前主要應(yīng)用在高端的筆記本電腦等IT產(chǎn)品及大尺寸/8K液晶電視方面。Mini-LED芯片由于尺寸普遍在200微米以下，生產(chǎn)線的線寬精度、芯片小型化等制作難點較多，相應(yīng)的附加值和技術(shù)難度相對較大。隨著上游芯片廠商積極擴產(chǎn)和良率提升，LED芯片端成本將持續(xù)下降。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　3.重點企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　三、中游分析

　　Mini LED主要應(yīng)用領(lǐng)域我們認(rèn)為主要面向Mini LED背光、以及P0.6以上的較高清晰度Mini LED顯示; Micro LED主要應(yīng)用面向在高清顯示，包括P0.6、P0.3及以下高清顯示屏/電視，甚至ARVR等更高清晰度的顯示。目前，這兩種LED顯示屏主要封裝技術(shù)為IMD和COB。

　　1.Mini LED與Micro LED對比

　　在超高清顯示時代對畫質(zhì)和分辨率等規(guī)格提出更高要求的背景下，Mini/Micro LED被寄予厚望。兩者的芯片尺寸都實現(xiàn)了微縮化，主要區(qū)別在于：Micro LED尺寸更小，無需藍(lán)寶石襯底;而Mini LED的尺寸大于Micro LED，并且保留藍(lán)寶石襯底。最初，將Mini LED和Micro LED的尺寸分界線定為100微米。不過，隨著Mini LED技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，廠商已經(jīng)能夠制造出尺寸小于100微米但仍帶有藍(lán)寶石襯底的Mini LED產(chǎn)品。因此，將分界線改為75微米。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　2.市場規(guī)模

　　Mini LED在小間距的基礎(chǔ)上將像素點進(jìn)一步縮小，且相比Micro LED技術(shù)較為成熟且具備成本優(yōu)勢，已于2018年實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)。市場一致看好Mini LED的應(yīng)用成長潛力，以蘋果為代表的國際終端大廠先后推出Mini LED產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈上下游積極響應(yīng)，有望帶動Mini背光產(chǎn)品放量。據(jù)Arizton數(shù)據(jù)，2018年全球Mini LED市場規(guī)模僅約1000萬美元，隨著上下游持續(xù)推進(jìn)Mini LED產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，Mini LED下游需求迎來指數(shù)級增長，預(yù)計2024年全球市場規(guī)模將擴張至23.2億美元，年復(fù)合增長率為147.88%。

數(shù)據(jù)來源：Arizto、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　3.封裝技術(shù)

　　（1） Mini SMD

　　Mini SMD主要應(yīng)用于Mini LED背光生產(chǎn)。Mini SMD又稱為“滿天星”，主要優(yōu)點包括：LED器件的方案更為成熟，可靠性更高，成本也相對可控，且容易維護(hù);同時，能夠降低PCB板的精度要求，從而降低PCB板的成本，在大尺寸、大OD值上具備一定的成本優(yōu)勢。

　　（2） COB/COG

　　COB/COG封裝具有高效率、低熱阻、更優(yōu)觀看效果、防撞抗壓高可靠等優(yōu)點。COB/COG進(jìn)行集成化封裝，使用環(huán)氧樹脂將若干燈珠直接封裝在PCB板或玻璃基板上，因此無需支架和回流焊，在高密度LED密布下具有顯著優(yōu)勢，可應(yīng)用于背光及直顯兩大領(lǐng)域。

　　（3） IMD

　　IMD封裝是SMD與COB的折中技術(shù)。COB封裝仍然存在一定的技術(shù)難點，主要包括墨色一致性難以控制、維修困難，正裝工藝下固晶良率低、倒裝工藝下精度要求高等。IMD封裝通過對SMD及COB技術(shù)進(jìn)行折中應(yīng)運而生：一方面，IMD封裝以結(jié)構(gòu)集成方式，一定程度克服了SMD在極小間距下的密布燈珠逐個焊接封裝的可靠性問題，提升屏幕抗磕碰能力，并克服了SMD產(chǎn)品難以避免的像素顆?；瘑栴}，提高畫面細(xì)膩程度;另一方面，IMD封裝克服了COB封裝單個模塊晶體過多而帶來的一致性、壞點維修、拼接縫等問題，且降低材料成本。

　　（4）封裝企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　4.Mini/Micro LED企業(yè)概念股

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　四、下游分析

　　Mini/Micro LED顯示的應(yīng)用無處不在，小到頭戴的AR/VR、手表，到中尺寸的筆記本電腦、顯示器、車載顯示器，以及大尺寸的電視、顯示屏等都可以應(yīng)用Mini/Micro LED。大量應(yīng)用將隨著技術(shù)進(jìn)步帶來的成本降低，市場領(lǐng)域得到逐步擴展，分為三個階段:第一階段，Mini/Micro LED主要用于PAD、筆記本電腦等的背光和大尺寸商顯及家庭影院;第二階段，Mini/Micro LED將發(fā)揮高刷新率、高對比度、極致輕薄化的特性，應(yīng)用范圍拓展至AR、VR等特定應(yīng)用領(lǐng)域;第三階段，Micro LED將開始滲透電視等大眾消費型電子市場。

　　1.各類產(chǎn)品

　　2019年以來，TCL、小米、華碩等消費電子品牌陸續(xù)發(fā)布旗下Mini/Micro LED背光產(chǎn)品，涵蓋電視、顯示器、筆電等多個領(lǐng)域。其中具有重要風(fēng)向標(biāo)作用的蘋果、三星等公司旗下Mini/Micro LED產(chǎn)品均預(yù)計將于2021年發(fā)布，龍頭帶領(lǐng)下，Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)有望崛起。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　2.電視

　　由于目前處于主流地位的LCD面板已陷入產(chǎn)能過剩的困境，全球顯示產(chǎn)業(yè)都需要新的技術(shù)來提高行業(yè)的附加值和盈利水平。Mini背光+LCD可以實現(xiàn)更加精細(xì)的區(qū)域調(diào)光Local Dimming技術(shù)，成本低于OLED，有利于廠商利用現(xiàn)有產(chǎn)能提高利潤水平。根據(jù)華星數(shù)據(jù)，2023年，預(yù)期采用Mini LED背光的TV背板市值將達(dá)到82億美金，其中20%的成本比例在Mini LED芯片。

數(shù)據(jù)來源：華星、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

　　3. VR/AR

　　VR/AR 的快速發(fā)展推動了近眼顯示的需求。目前的近眼顯示系統(tǒng)主要采用 LCD 和 OLED 兩種微型顯示技術(shù)。但從顯示器的技術(shù)特征來看，基于 Micro LED 的微型顯示技術(shù)由于具備了更好的顯示特性，具有替代 LCD 和 OLED 的可能。

　　Micro LED 在顯示性能上存在各種優(yōu)勢，特別是在越來越多的顯示企業(yè)及科研機構(gòu)共同推動下，Micro LED 顯示技術(shù)近年內(nèi)將會有突破性進(jìn)展。隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)及工業(yè)4.0 時代的到來，互聯(lián)網(wǎng) +、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、VR/AR 等新技術(shù)的出現(xiàn)及融合，對平板顯示提出了更高的要求，這必將推動平板顯示技術(shù)的快速發(fā)展和更加廣泛的應(yīng)用。

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