在IPO的賽道上，有人順風(fēng)順?biāo)?，也有人路途坎坷。近期，有不少公司主動撤回了IPO申請。

　　易來智能科創(chuàng)板IPO終止

　　7月9日晚間，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，青島易來智能科技股份有限公司(以下簡稱“易來智能”)IPO終止。

　　據(jù)了解，7月7日，易來智能和保薦人中信證券股份有限公司向上交所提交了《青島易來智能科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》(易來智能[2021]【YLKTZ001】號)和《中信證券股份有限公司關(guān)于撤回青島易來智能科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》(資證投字[2021]875號)，申請撤回申請文件。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對易來智能首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

　　招股書顯示，易來智能主營業(yè)務(wù)為智能照明產(chǎn)品及控制系統(tǒng)的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、照明控制技術(shù)、無線通信技術(shù)等應(yīng)用于照明產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已形成包括智能吸頂燈、智能臺上照明、智能基礎(chǔ)照明、智能電工電氣、智能燈飾等豐富的智能照明產(chǎn)品線，并提供全屋智能照明設(shè)計施工服務(wù)。

　　易來智能原擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1683.4126萬股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，本次發(fā)行不涉及股東公開發(fā)售。易來智能原擬募集資金5.5億元，將用于智能照明產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、補充流動資金。

　　易來智能本次發(fā)行的保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司。據(jù)悉，今年上半年，我國IPO數(shù)量與去年同期相比翻番，分別約占全球IPO數(shù)量和籌資額的29%。從不同融資市場來看，2021年上半年科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股IPO最多。

　　達特文化終止上市輔導(dǎo)備案

　　2019年7月9日，達特文化向深圳證監(jiān)局報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料;2021年6月17日，鑒于公司戰(zhàn)略規(guī)劃及上市計劃調(diào)整的原因，達特文化向深圳證監(jiān)局報送了達特文化終止上市輔導(dǎo)備案的材料。

　　據(jù)悉，深圳市達特文化科技股份有限公司，成立于2001年4月，是一家集城市亮化規(guī)劃、亮化設(shè)計、亮化融投資、亮化施工和維護、創(chuàng)意亮化燈具研發(fā)于一體的綜合性照明企業(yè)。2018年、2019年、2020年，達特文化分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.26億元、3.15億元、0.41億元。

　　據(jù)深交所官網(wǎng)消息，深交所決定終止對深圳市樂的美光電股份有限公司(以下簡稱“樂的美”)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

　　樂的美終止創(chuàng)業(yè)板IPO

　　2021年6月1日，樂的美向深交所提交了《深圳市樂的美光電股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市終止審核的申請》，萬和證券股份有限公司向深交所提交了《萬和證券股份有限公司關(guān)于深圳市樂的美光電股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市終止審核的申請》。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對樂的美首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

　　樂的美是一家專注于LED線性照明細(xì)分領(lǐng)域，以線性照明光源為核心，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體，為客戶提供個性化、定制化的線性照明解決方案和專業(yè)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

　　樂的美原擬公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1734.00萬股，不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%，本次公開發(fā)行股票采用公開發(fā)行新股的方式。公司原擬募集資金3.11億元，分別用于LED線性照明生產(chǎn)基地建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。

　　據(jù)悉，樂的美于2016年1月11日開始在新三板掛牌，2018年4月23日摘牌。

　　近三年來，樂的美的業(yè)績及利潤表現(xiàn)平穩(wěn)。2018-2020年，樂的美的營收規(guī)模分別為18,982.25萬元、20,808.12萬元、18,787.77萬元，對應(yīng)凈利潤分別為3,076.82萬元、4,440.73萬元、4,302.01萬元。

　　旭宇光電終止科創(chuàng)板IPO

　　5月26日晚間，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，旭宇光電(深圳)股份有限公司IPO變更為終止審核的狀態(tài)。

　　2021年5月19日，旭宇光電和保薦人華安證券股份有限公司分別向上交所提交了《旭宇光電(深圳)股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》(旭宇光電[2021]第05號)和《關(guān)于撤回旭宇光電(深圳)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》(華證投行[2021]18號)，申請撤回申請文件。

　　根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對旭宇光電首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

　　旭宇光電主營業(yè)務(wù)為LED封裝器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家居照明、商業(yè)照明、工業(yè)照明，和教育照明等領(lǐng)域，以及植物光照、紫外固化、紫外消毒殺菌、工業(yè)檢測和環(huán)境光傳感器校準(zhǔn)等特殊應(yīng)用領(lǐng)域。

　　旭宇光電原擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過2241萬股，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。本次發(fā)行中，公司股東不進行公開發(fā)售股份。公司原擬募集資金2.82億元，分別用于半導(dǎo)體發(fā)光創(chuàng)新應(yīng)用器件技術(shù)改造項目、半導(dǎo)體發(fā)光創(chuàng)新應(yīng)用器件研發(fā)中心項目、補充流動資金。

　　在科創(chuàng)板IPO首輪問詢中，上交所主要關(guān)注公司股東、增資及股份轉(zhuǎn)讓、核心技術(shù)人員認(rèn)定、行業(yè)發(fā)展趨勢及市場定位、銷售模式、客戶及供應(yīng)商、預(yù)計市值、科創(chuàng)屬性、關(guān)聯(lián)交易、產(chǎn)品價格和毛利率等共計27個問題。

　　旭宇光電對此回復(fù)：云南首肯、南夏創(chuàng)投不是資產(chǎn)由普通合伙人管理的以投資活動為目的的合伙企業(yè)，不屬于《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》規(guī)定的應(yīng)當(dāng)辦理登記或備案手續(xù)的私募基金管理人或私募投資基金，認(rèn)定為“不需要履行相關(guān)登記備案手續(xù)”的依據(jù)充分、合理。

　　深圳市大宇創(chuàng)新科技有限責(zé)任公司成立于2015年10月28日，并于2017年10月9日辦理完畢工商注銷登記手續(xù)。大宇創(chuàng)新成立的初衷系從事無人機的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，但成立后一直未實際開展業(yè)務(wù)，且未來亦不再計劃從事相關(guān)業(yè)務(wù)，因此于2017年被注銷。大宇創(chuàng)新為發(fā)行人實際控制人林金填投資設(shè)立的一人有限責(zé)任公司，存續(xù)期間未發(fā)生股權(quán)結(jié)構(gòu)變動，亦未實際開展業(yè)務(wù)經(jīng)營活動。大宇創(chuàng)新存續(xù)期間未實際開展業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，亦未購置資產(chǎn)或聘請人員開展業(yè)務(wù)，因此大宇創(chuàng)新注銷時不涉及相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、債務(wù)的處置問題。

　　大宇創(chuàng)新存續(xù)期間未實際開展業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，不存在因重大違法違規(guī)行為被主管政府部門施以行政處罰的情形，不存在潛在糾紛，亦不存在破產(chǎn)清算、因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的情形，因此大宇創(chuàng)新的注銷不會導(dǎo)致林金填不符合《公司法》規(guī)定的擔(dān)任發(fā)行人董事、高級管理人員任職資格的要求。

　　此外，發(fā)行人報告期內(nèi)董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員變動為正常換屆選舉、完善公司治理結(jié)構(gòu)或增強技術(shù)研發(fā)實力，相關(guān)變動均履行了必要程序，符合法律法規(guī)及公司章程有關(guān)規(guī)定。

　　發(fā)行人報告期內(nèi)離任的董事有方躍華和謝俊。其中，方躍華因個人原因于2017年自發(fā)行人處離職，其董事職位保留至2019年發(fā)行人董事會換屆。目前，方躍華供職于深圳市恩派信息工程有限公司，擔(dān)任項目經(jīng)理。方躍華未與發(fā)行人簽署競業(yè)限制相關(guān)協(xié)議，亦未從發(fā)行人處領(lǐng)取競業(yè)限制補償，不存在違反競業(yè)禁止義務(wù)的情形。謝俊卸任發(fā)行人董事后仍在發(fā)行人處工作，目前擔(dān)任發(fā)行人倉庫經(jīng)理，兼任廣東旭宇監(jiān)事、天一智能執(zhí)行董事、經(jīng)理及法定代表人，不存在違反競業(yè)禁止義務(wù)的情形。

　　發(fā)行人報告期內(nèi)離任的監(jiān)事為冉崇高，其卸任發(fā)行人監(jiān)事后仍在發(fā)行人處工作，目前擔(dān)任發(fā)行人客服部經(jīng)理，不存在違反競業(yè)禁止義務(wù)的情形。發(fā)行人報告期內(nèi)離任的高級管理人員為楊世友，其卸任發(fā)行人財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書職務(wù)后仍在發(fā)行人處工作，目前擔(dān)任天一智能監(jiān)事，不存在違反競業(yè)禁止義務(wù)的情形。

　　金照明IPO終止審核

　　4月26日晚間，據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，深圳市金照明科技股份有限公司(以下簡稱“金照明”)IPO終止審核。

　　據(jù)了解，2021年4月22日，金照明向深交所提交了撤回上市申請，根據(jù)《深交所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對金照明首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

　　縱觀金照明IPO之路，公司創(chuàng)業(yè)板上市申請于2020年7月23日獲得受理，同年8月20日進入問詢階段。

　　2018年至2020年，金照明實現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.7億元、6.95億元、3.63億元;同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8100.93萬元、8645.78萬元、5323.45萬元。

　　招股書顯示，金照明成立于1999年，是一家集規(guī)劃、設(shè)計、實施及運維于一體的城市照明綜合服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)包括照明統(tǒng)籌設(shè)計及建設(shè)、照明產(chǎn)品及信息平臺定制與銷售和照明設(shè)計。

　　晨輝光寶終止上市輔導(dǎo)

　　據(jù)了解，晨輝光寶科技股份有限公司(簡稱：晨輝光寶)終止上市輔導(dǎo)。

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會等有關(guān)規(guī)定，晨輝光寶原作為擬申請首次公開發(fā)行股票并上市的公司，特委托中信證券擔(dān)任其輔導(dǎo)機構(gòu)。中信證券也已于2019年8月19日向浙江監(jiān)管局報送了輔導(dǎo)備案申請報告，輔導(dǎo)相關(guān)文件已于2019年9月5日在浙江監(jiān)管局網(wǎng)站公示。2021年2月23日，經(jīng)雙方友好協(xié)商一致，晨輝光寶與中信證券簽署了上述輔導(dǎo)協(xié)議的終止協(xié)議。

　　根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，晨輝光寶創(chuàng)立于1994年，從生產(chǎn)全自動傳統(tǒng)熒光燈、特種光源燈起步，2011年開始轉(zhuǎn)型LED照明，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的綜合型照明企業(yè)。公司總部設(shè)于浙江省紹興上虞謝塘工業(yè)區(qū)，每年生產(chǎn)熒光燈、特種光源燈、LED等照明產(chǎn)品多達上億套，LED產(chǎn)品主要涵蓋了LED燈管、面板燈、商業(yè)燈具、戶外燈具等領(lǐng)域。

　　立洋股份：擬終止新三板掛牌

　　2月24日，深圳市立洋光電子股份有限公司(證券簡稱：立洋股份)發(fā)布《關(guān)于擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌的提示性公告》，宣布擬終止新三板掛牌。

　　公告顯示，立洋股份基于公司自身經(jīng)營需求及資本運作戰(zhàn)略規(guī)劃的需要，經(jīng)慎重考慮，擬主動向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請股票終止掛牌。

　　順舟智能終止掛牌

　　2021年4月14日，順舟智能主動向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司報送了終止掛牌的申請資料，并獲得受理，同意其股票自2021年6月16日起終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

　　值得一提的是，截至終止掛牌，順舟智能未能按期披露2020年年度報告。

　　順舟智能成立于2010年7月，于2015年12月掛牌新三板，一直專注于zigbee為核心的無線通信領(lǐng)域，同時拓展了WiFi、GPRS、4G、LoRa、NB-IoT等其它的通信技術(shù)，可以提供智能家居、智能照明和智慧工業(yè)等不同領(lǐng)域的應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)解決方案。

　　三峰智能終止掛牌

　　2021年1月28日，三峰智能向全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司報送了終止掛牌的申請資料。經(jīng)核對，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司向三峰智能出具了編號為ZZGP2021020034的《受理通知書》，并同意其股票自2021年6月17日起終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

　　同樣，截至終止掛牌，三峰智能未能按期披露2020年年度報告。

　　三峰智能成立于1996年9月，于2017年1月25日掛牌新三板，主要從事LED強光手電筒、相關(guān)照明燈具及各類塑料制品、機械類裝置等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中，LED移動照明應(yīng)用產(chǎn)品為其主營業(yè)務(wù)利潤來源。

　　預(yù)上市的企業(yè)，有哪些大坑需要躲避?

　　1、科創(chuàng)板新屬性

　　自2019年6月13日科創(chuàng)板開板儀式以來，資本市場進入“科創(chuàng)板時間”已有兩年多?？苿?chuàng)板優(yōu)先支持“擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營”的具有較強成長性的企業(yè)，科創(chuàng)板自誕生之初就要求擬上市企業(yè)的科創(chuàng)屬性。

　　2020年3月20日中國證監(jiān)會發(fā)布的《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》提出科創(chuàng)屬性具體的評價指標(biāo)體系，從而明確了科創(chuàng)屬性的標(biāo)準(zhǔn)。

　　2021年4月16日，證監(jiān)會修訂《科創(chuàng)屬性評價指引(試行)》，以完善科創(chuàng)屬性的評價指標(biāo)體系。此次修訂后，科創(chuàng)屬性評價指標(biāo)將由原來的“3+5”變?yōu)?ldquo;4+5”。

　　2021年6月11日，上交所發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第3號——科創(chuàng)屬性持續(xù)披露及相關(guān)事項》，同時發(fā)布《通知》稱：發(fā)布此《3號指引》是為了推動科創(chuàng)板上市公司堅守科創(chuàng)定位、提高科技創(chuàng)新能力。

　　上述文件的陸續(xù)發(fā)布，進一步明確科創(chuàng)板公司上市后科創(chuàng)屬性信息披露事項和要求，督促公司堅守科創(chuàng)定位，推動公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　2、盈利能力夠不夠？

　　實際上，證監(jiān)會對于欲進行IPO的企業(yè)，有著硬性要求，包含法律層面、政策層面和交易所上市條件?；鶎訉用娴囊笾?，盈利能力是核心要求。

　　法律層面構(gòu)成了最底層基礎(chǔ)——依據(jù)《證券法》第13條第1款規(guī)定，公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)符合的四個條件：(一)具備健全且運行良好的組織機構(gòu);(二)具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好;(三)最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為;(四)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　證監(jiān)會的各項規(guī)章與交易所的上市條件構(gòu)成了第二、第三道門檻。

　　據(jù)悉，中國證監(jiān)會頒布了《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，分別針對在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的一些規(guī)范和準(zhǔn)則進行了明確。

　　《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2014年修訂)》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2014年修訂)》和《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2014年修訂)》則是交易所層面針對企業(yè)要求的細(xì)則和條件。

　　例如申請股票在上交所主板和深圳證券交易所中小板上市，應(yīng)符合下列條件：(1)股票經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)已公開發(fā)行;(2)公司股本總額不少于人民幣5000萬元;(3)公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;(4)公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載;(5)證券交易所要求的其他條件。

　　越過了這三道門檻，也就滿足了上市的基本條件，但是想要不被湮沒在諸多申請者中，企業(yè)必須具備明顯較強的盈利能力。

　　3、歷史沿革與股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰？

　　企業(yè)來說，能否在上市申請過程中，將歷史沿革與股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰呈現(xiàn)而不致于被外界所疑，將是影響IPO能否順利推進的關(guān)鍵因素之一。

　　4、知識產(chǎn)權(quán)糾紛問題

　　涉及知識產(chǎn)權(quán)糾紛，屬于重大不利變化，尤其是巨額賠償。企業(yè)上市需要充分披露信息，也相當(dāng)于把自己暴露在競爭對手面前。據(jù)觀察，超過70%的企業(yè)會選擇在對手IPO審核前的關(guān)鍵節(jié)點，發(fā)起專利訴訟阻擊上市。不管對方是有理還是惡意，企業(yè)一旦卷入知識產(chǎn)權(quán)糾紛，不僅科創(chuàng)能力會受到懷疑，兩三年的訴訟時間也足以拖垮上市計劃，即便達成和解，被抓住軟肋的企業(yè)可能面臨高額費用，這些重大不利變化將嚴(yán)重影響企業(yè)上市融資。