麒麟回歸，Mate系列銷量恢復千萬級別

　　自8月30號，華為上架Mate60 pro以來，引發(fā)市場大量關注。隨著9月25號，華為秋季全場景新品發(fā)布會上發(fā)布Mate60 pro RS，Mate60全系列產品價格及規(guī)格全貌向消費者揭開。

　　從公布的規(guī)格來看，Mate60全系列使用了L TPO 屏幕。Mate60的屏幕為6.69寸2688*1216，另外三款pro屏幕規(guī)格為6.82寸2720*1260。屏幕由BOE和VSN兩家面板廠供應。全系價格從5499元到12999元區(qū)間分布。

　　圖一：Mate60全系列產品

信息來源：圖片和產品規(guī)格信息來源于華為官網，DISCIEN整理

　　麒麟芯片伴隨Mate60系列回歸，市場熱度快速升高，使得Mate系列的銷量直接恢復千萬級別，華為的高端系列直接加滿buff銷量直線向上沖 。

　　DISCIEN數(shù)據顯示，2022年全年，Mate全系列產品的銷量為430萬。得益于Mate60系列的高預期，2023年全年，Mate全系列的產品銷量預計為1120萬，較2023年增長160%。Mate60系列的整個生命周期銷量將達到1600萬，甚至有可能沖擊1800萬。華為的另一個高端系列P系列，明年的預期銷量也將達到1200萬。華為的全部高端產品，將達到3500~4000萬的銷量。

　　圖二：2022~2023年華為Mate系列銷量，百萬臺

數(shù)據來源：DISCIEN

　　品牌規(guī)劃增加，LTPO面板需求猛增

　　除了華為的Mate系列，其他中國品牌的LTPO需求也在增加。除了超高端的旗艦系列，品牌的3000~5000元高端系列，今年也開始規(guī)劃LTPO屏幕。如一加的數(shù)字系列、vivo的i Q oo 數(shù)字系列、小米的數(shù)字系列等，今年均規(guī)劃了LTPO屏幕。DISCIEN數(shù)據顯示，2023年第三季度中國智能機品牌LTPO屏幕的需求為7.3kk，較上季度增加154%。第三季度LTPO的屏幕需求為10kk，環(huán)比增加37%。整個下半年的需求高峰，占全年需求的81%。華為的LTPO需求，占下半年整體LTPO需求的55%。

　　圖三：2023年中國智能機品牌L TPO 面板需求，百萬片

數(shù)據來源：DISCIEN

　　需求暴增，引發(fā)LTPO供應緊張

　　需求的陡然增長，讓LTPO的供應鏈正在經歷一次巨大的考驗。從2023年第四季度開始到2024年底，LTPO的供應將處于緊張狀 態(tài)。 造成供應緊張的主要原因，DISCIEN認為主要有以下四點：

　　1.高端需求增長，引發(fā)產能緊張： 華為Mate和P系列的銷量增長，使得LTPO面板需求猛增，并且華為產品占用的產能，為相對成熟的產能。另外，其他中國品牌的LTPO需求也在增加。

　　2.新技術量產初期，良率較低： 作為新技術，LTPO-OLED當前處于量產的初期，生產難度大，面板廠還在摸索中，良率比較低，產能占用較大。據DISCIEN了解，大陸面板廠LTPO新品良率在50%~60%之間。

　　3.新增產能，爬坡需要時間： 雖然明年有新增產能，但新增產能放量需要時間爬坡及生產磨合。例如，CSOT的T4配備15K/M的LTPO產能。雖然設備時配滿15k，當需求不足時，LTPO產能不會完全開啟，會根據需求逐步釋放。當新產能開啟時，產能的釋放需要半年時間爬坡磨合。

　　4.產品型號多，研發(fā)產能占用及產能錯配： 品牌LTPO的規(guī)劃增加，面板型號增加。每款面板的研發(fā)都需要占用產能，會損耗產能。另一方面，每款面板研發(fā)之前，需要根據需求量，技術要求來確定在哪條Fab來生產，無法變動，變動會增加額外的費用。這也是為什么Mate60系列的需求增加，會使得部分產品的供應緊張。

　　DISCIEN數(shù)據顯示，23年第四季度，華為的LTPO產能需求占中國全部有效產能的占比為31%，2024年，增加至49%，占了LTPO有效產能的一半。所以從24年第四季度開始，LTPO的供應將呈現(xiàn)偏緊張的狀態(tài)。

　　圖四： 2023~2025 年中國 LTPO 產能情況， K/M sheets

數(shù)據來源：DISCIEN

　　綜合以上，需求的增長使得LTPO的供應開始緊張，另外LTPO的增長占用了更多模組產能，擠壓LTPS-OLED產能，使得OLED整體供應處于偏緊狀態(tài)。在此契機的助力下，連續(xù)三年的F OLED 價格跌勢出現(xiàn)扭轉的契機。