2024年對(duì)于顯示產(chǎn)業(yè)而言，是充滿挑戰(zhàn)的一年。整體產(chǎn)值有所微降，僅少部分企業(yè)能維持微增長(zhǎng)或保持持平狀態(tài)。

　　這一年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈，“內(nèi)卷”現(xiàn)象從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)蔓延至海外市場(chǎng)。不過(guò)，MLED技術(shù)的出現(xiàn)，讓傳統(tǒng)LED顯示企業(yè)與新興面板廠之間的正面交鋒，又進(jìn)一步客觀上推動(dòng)了行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

　　進(jìn)入2025年，從宏觀的角度，顯示產(chǎn)業(yè)開年便面臨著兩個(gè)值得關(guān)注的發(fā)展態(tài)勢(shì)。其一，特朗普政府實(shí)施的關(guān)稅政策，給產(chǎn)業(yè)的出海帶來(lái)不確定性，同時(shí)也促使企業(yè)重新考量成本結(jié)構(gòu)(.這里)。其二，Deepseek等AI技術(shù)的快速發(fā)展形成一場(chǎng)風(fēng)暴，或者將重塑全產(chǎn)業(yè)。

　　上述兩個(gè)因素將對(duì)LED產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。本期，行家說(shuō)Display以更具象的方式，羅列了5條2025年顯示產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的技術(shù)走勢(shì)和市場(chǎng)表現(xiàn)預(yù)判，供各位參閱，也以待求證。

01

預(yù)測(cè)1：COB將進(jìn)入高速發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)期

　　這一判斷的背后，既有整體市場(chǎng)需求的推動(dòng)，也有不同技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈成熟的支撐。

　　回顧2024年，COB作為產(chǎn)業(yè)“趨勢(shì)之一” 已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，成為一種共識(shí)，并進(jìn)入規(guī)?；瘧?yīng)用階段，具體表現(xiàn)為COB產(chǎn)能已突破5萬(wàn)㎡/月，COB出貨已在5個(gè)點(diǎn)間距中穩(wěn)步提升，COB主要參與廠商已達(dá)16家，COB產(chǎn)值占比接近10% (.這里)。

　　盡管市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，但LED顯示產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)能已突破20萬(wàn)KK/月 ，遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求。

　　當(dāng)前，COB從玩家數(shù)量到產(chǎn)能擴(kuò)張、點(diǎn)間距滲透等方面仍保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年COB規(guī)劃月產(chǎn)能有望突破8萬(wàn)㎡ ，若這一產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)并持續(xù)擴(kuò)張，極大可能再加劇整體供過(guò)于求的局面，或引發(fā)更加激烈的價(jià)格內(nèi)卷。面對(duì)這樣的發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)內(nèi)普遍存在一些疑問(wèn)和思考：今年COB產(chǎn)能是否過(guò)剩?多少面積內(nèi)可良性發(fā)展?

　　另從企業(yè)布局及推進(jìn)來(lái)看，COB競(jìng)爭(zhēng)帶已從P1.2向P0.9以下、P1.5以上擴(kuò)張，進(jìn)一步搶占更大的市場(chǎng)份額，不過(guò)MiP技術(shù)的迅速崛起，可能會(huì)對(duì)COB技術(shù)往高端市場(chǎng)的擴(kuò)張帶來(lái)一定的阻礙;而SMD基于自身的技術(shù)沉淀和市場(chǎng)份額基礎(chǔ)，其防守態(tài)度也不容小覷。

02

預(yù)測(cè)2：MiP有望承接高端市場(chǎng)

　　MiP快速發(fā)展為L(zhǎng)ED顯示產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了超出預(yù)期的驚喜。

　　2024年Q4，頭部企業(yè)相繼宣告批量投產(chǎn)及產(chǎn)能規(guī)劃，推動(dòng)MiP技術(shù)從產(chǎn)品化步入商業(yè)化。截止當(dāng)前，MiP技術(shù)已經(jīng)在軍用指揮中心、好萊塢近景拍攝等對(duì)畫質(zhì)要求極高、響應(yīng)速度極快的高端市場(chǎng)中落地。(.這里)

　　高端市場(chǎng)重視創(chuàng)新與差異化，且價(jià)格敏感度低，而新技術(shù)帶來(lái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，正好契合其需求。

　　當(dāng)前，以芯片、封裝、面板、終端等全力合推，且企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)業(yè)將有5000-7000KK/月的產(chǎn)能釋放 ，短期內(nèi)將能有效承接高端市場(chǎng)的需求。

　　從策略層面來(lái)看，當(dāng)前 MiP 主要聚焦于高端市場(chǎng)的細(xì)分領(lǐng)域，短期內(nèi)將有助于提升其在技術(shù)創(chuàng)新和品質(zhì)上的品牌形象，但如果不能快速找到足夠大的新場(chǎng)景或遇到COB的強(qiáng)力阻擊，導(dǎo)致MiP無(wú)法利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)發(fā)揮成本潛能，發(fā)展也會(huì)受到阻礙。

　　不過(guò)，產(chǎn)業(yè)正通過(guò)戰(zhàn)略合作等多種形式穩(wěn)步探索MiP升級(jí)方案（Micro IC + MiP） ，以拓展更大的市場(chǎng)應(yīng)用。從長(zhǎng)期來(lái)看，MiP技術(shù)非常有機(jī)會(huì)成為新技術(shù)點(diǎn)，并在更廣泛的市場(chǎng)應(yīng)用和規(guī)?；邪l(fā)展。

03

預(yù)測(cè)3：電影屏、一體機(jī)將成為2025年2大增量市場(chǎng)

　　LED電影屏市場(chǎng)： 《哪吒2》超120億票房，提振了電影行業(yè)的信心。此外，國(guó)家2025年全面擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)方針，預(yù)計(jì)將加大對(duì)文娛產(chǎn)業(yè)的投入，為L(zhǎng)ED電影屏產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)帶來(lái)多重利好。去年，LED電影屏主要應(yīng)用于高端影廳，國(guó)內(nèi)已安裝的LED電影屏數(shù)量已超過(guò)百塊，今年仍然有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

　　從開年頭部企業(yè)的動(dòng)作來(lái)看，電影院仍然是值得關(guān)注的重點(diǎn)市場(chǎng);同時(shí)，主城市科技館項(xiàng)目成為L(zhǎng)ED電影屏的另一個(gè)落地的戰(zhàn)略點(diǎn)，目前中影科技、洛普等均有項(xiàng)目落地，但預(yù)計(jì)到2026年才會(huì)形成LED電影生態(tài)。

　　LED一體機(jī)市場(chǎng)： LED一體機(jī)市場(chǎng)屬于價(jià)格拉動(dòng)型，前幾年雖然持續(xù)降本，但因交互軟件與硬件兼容性適配問(wèn)題，未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。DeepSeek大模型的接入有望解決一體機(jī)交互軟件開發(fā)局限性，通過(guò)優(yōu)化軟件兼容性節(jié)省開發(fā)成本，讓一體機(jī)價(jià)格有望達(dá)行業(yè)共識(shí)的“甜蜜點(diǎn)”。

　　基于此，我們預(yù)計(jì)今年LED一體機(jī)出貨量將進(jìn)一步增長(zhǎng)，全年預(yù)計(jì)保守和樂(lè)觀估計(jì)在1-1.5萬(wàn)臺(tái)，中位數(shù)1.25萬(wàn)臺(tái)（+43%）。

04

預(yù)測(cè)4：AI賦能LED顯示，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　但在硬件技術(shù)趨于同質(zhì)化的背景下，行業(yè)參與者普遍面臨護(hù)城河構(gòu)建難題，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)加劇。

　　而“LED顯示+AI”最大的想象力在于補(bǔ)齊軟件短板帶來(lái)的整體綜合實(shí)力的提升。

　　從技術(shù)層面來(lái)看，LED顯示廠商在芯片、封裝、驅(qū)動(dòng)等硬件領(lǐng)域已建立起顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品性能已達(dá)到較高水平。然而，在軟件算法、系統(tǒng)集成、內(nèi)容制作等軟實(shí)力方面仍存在明顯短板，這在一定程度上制約了產(chǎn)品功能的創(chuàng)新與應(yīng)用場(chǎng)景的拓展。值得關(guān)注的是，以DeepSeek大模型為代表的AI技術(shù)的引入，推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)和解決方案創(chuàng)新，顯著提升廠商的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　我們大膽推測(cè)，AI賦能將成為L(zhǎng)ED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一，而率先布局的廠商將贏得市場(chǎng)先機(jī)。

05

預(yù)測(cè)5：Mini LED背光進(jìn)入穩(wěn)步爬坡復(fù)蘇期

　　2024年，“家電補(bǔ)貼”政策取得一定成效，從數(shù)據(jù)來(lái)看，Mini LED背光TV整體出貨量為820 萬(wàn)臺(tái) ，相比2023年實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。科技界大V也在各大視頻號(hào)平臺(tái)大力宣傳Mini LED，顯著提升了消費(fèi)者認(rèn)知度，標(biāo)志著Mini LED背光技術(shù)的市場(chǎng)教育已基本完成。

　　且在今年開端，13省份延續(xù)“家電補(bǔ)貼”政策。短期來(lái)看，Mini LED TV銷量仍會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，但不再是高速增長(zhǎng) ;因?yàn)閲?guó)補(bǔ)并沒(méi)有放大需求，只是改變了消費(fèi)節(jié)奏，2024年提前透支了2025年的銷售潛力，尤其是今年政策延續(xù)，預(yù)計(jì)第一和第二季度在補(bǔ)貼政策刺激下的集中放量，第三和第四季度會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)疲軟。

　　不過(guò)從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段來(lái)看，Mini LED背光技術(shù)已進(jìn)入“穩(wěn)步爬坡復(fù)蘇期”，并呈現(xiàn)出向標(biāo)配化發(fā)展 的趨勢(shì)。這一趨勢(shì)表明，Mini LED背光技術(shù)正逐步從高端差異化賣點(diǎn)向主流顯示技術(shù)演進(jìn)，其市場(chǎng)滲透率有望在未來(lái)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。